就算績效能優於市場，不過是千百次中的一次「意外」罷了。 如作者所述，即便是停止不動的鐘，在一天之中也有兩次機會準確無誤。 博客來電子書服務所使用之軟體程式及其支援行動裝置之可用版本隨時會更新調整，請隨時留意且主動查詢調整之內容。 並請定時更新您的行動裝置作業系統版本，以確保本服務運作正常。 若因個人裝置因素（如：其他應用程式衝突、裝置記憶體不足、行動裝置支援版本無法升級），無法使用博客來電子書閱讀服務或影響服務效能，需自行進行排除待符合博客來支援項目再行閱讀。
- 作者用同樣是六、四股債比的指數來比較，發現這十年間，90%以上的退休基金，其績效都輸給指數。
- 《投資金律》這本書的作者伯恩斯坦，本身是一個醫學博士，和投資理財毫不相干，但是他根據自己理財經驗，徹底的學習，進而慢慢體會投資成功 的真諦。
- 投資者總會對股票經紀人與共同基金公司的說法過於天真：經紀商不是你的朋友，而基金公司的利益和你的利益也大相逕庭。
- 因為市場報酬就是整體參與者所能拿到的報酬率上限。
- 很遺憾，國內大多數的投資人可能其中一種能力也沒有，會成為輸家也就不讓人意外了。
- 這是一本兼具理論基礎、前人經驗累積與實用價值的投資書。
這位投資人的努力，讓自己「錯過」了百分之五的報酬。 因為市場報酬可以很簡單地用低成本的指數化投資工具取得。 本書的英文書名為《The Four Pillars of Investing》。 Four Pillars指的是「理論」、「歷史」、「心理」與「業界」四方面，這正是投資的四大基礎。 明明長期投資的投資報酬率不低，但大部分的人卻寧可挑戰短期、短線的價差投資模式，為的就是希望能藉此獲得更高的獲利。 過於頻繁的交易，不僅傷神、耗費時間，不停嘗試著演出小蝦米扳倒大鯨魚的戲碼，而結果卻是傷身又傷心。
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我在寫作這本《投資金律》（The Four Pillars of Investing）時所秉持的宗旨就是可用性與趣味性，我盡可能在書中處處做歷史插圖來說明重要的財務概念，並將數學運算的細節降到最低程度。 科學家都知道，每完成一次成功的數學公式推導，這本書的讀者就會減少一半；我已經盡我所能地簡化這本書中的數學原理，改用圖形代替。 我原先希望這本書能夠讓一般大眾也能充分了解現代投資組合理論（modern portfolio theory, MPT），這種可以有效瞭解投資本質的方法。 然而，我完成的作品卻只有數學高手才能充分了解。
我很樂於看到臉譜以本書帶給投資人全新的投資價值，經由作者深入淺出的理論解說，兼備經驗性、故事性的引導，相信無論專業投資人、一般投資人都能在閱讀過程中，獲得啟發，並大有收獲。 無論醫生或平凡的投資人，進入投資殿堂時請相信，學習雖不一定加速您抵達終點，卻必然能幫助您抵達終點。 《投資金律》這本書的作者伯恩斯坦，本身是一個醫學博士，和投資理財毫不相干，但是他根據自己理財經驗，徹底的學習，進而慢慢體會投資成功的真諦。 投資是一趟沒有目的地的旅程，《投資金律》將告訴你如何建立投資組合，在長期投資中成功獲利。
投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版): 《 投資金律 》，我喜歡的三個地方
無可否認地，在財務科學的領域上，仍有某些部分令人費解，就算是最博學的人都覺得力有未逮。 這本書適合細細咀嚼，也許一次只讀個十幾二十頁，最好是當作早上起牀的第一件事。 反過來說，一般小額投資者總會因為不熟悉第一及第三關鍵——理論與心理學——而終至後悔莫及。 投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版) 他們通常不瞭解投資報酬與風險總是緊密相隨，而且在局勢惡化時，無法保持理智。 我採取股債配置的指數型被動基金策略，從2017年投資至今見過-15%的總資產跌幅，也看過了+15%資產升值的市場榮景。 投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版)2025 在這些高低點的當下，我靜靜地觀察新聞媒體、親朋好友、股市專家的心情和言論，發現書中的許多論述實在是精確的不得了。
˙真正重要的關鍵在於整體投資組合的表現如何，而不在於單一資產的表現狀況。 我們將學到，投資組合的整體表現也可能和其中的個別1績效出現極端差異，而投資者正可以善用這項優勢。 如果有位股票經紀人在電話裡告訴你說，他現在推薦的股票肯定會一飛沖天，他話裡的意思其實是，他極度藐視你的智慧。 否則，你會知道，如果他真的知道哪支股票會漲到什麼程度，他根本不會告訴你這個訊息，就連他老媽都不會知道。 我接觸並在投資理財領域打滾已超過二十年，早先還在美國提供個人理財相關服務，起先我只賣基金，只取得一個基金經紀人的執照。 漸漸我覺得客戶的理財需求不只是基金，或只利用共同基金就可滿足一家大小所有的理財需求，於是又陸續去考取多種執照，算是可以提供較全方位的理財服務。
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不過至少我很喜歡這個流派的作法，可以讓我用最小的力氣做投資，把大部分的力氣都用在小說的事情上。 簡單來說，這本書分別從投資的四個面向做了很仔細的分析，介紹投資的理論、回顧投資的歷史、闡述投資者的心理以及分析投資的策略，這四個面向是投資的四大關鍵，在各別做了詳細的介紹之後，最後以如何運用這四大關鍵進行資產配置作為結尾。 我認為這是一本從理論開始而收尾於實務的書，雖然作者的目標客羣似乎是設定為美國人，因此在許多地方寫的都是美國本身的情況，但投資與資產配置的基本概念沒有國界之分，還是能夠從裡頭學到不少東西。 英文書名「投資的四根支柱」（The Four Pillars of Investing）顧名思義是作者會從四個面向切入，帶讀者建立起紮實牢靠的投資觀念。 四根支柱分別是：投資理論、投資歷史、投資心理學、投資產業（金融業）。
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作者用同樣是六、四股債比的指數來比較，發現這十年間，90%以上的退休基金，其績效都輸給指數。 近年來，大多數的退休基金都改採「指數化操作」的方式經營，不再靠經理人選股，而是單純追蹤指數為主。 投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版)2025 以長期投資策略來說，搭配比重較高的股票當作報酬成長的火車頭，搭配低比重的債券，降低資產的波動。 書中也介紹了人生各個階段（職場新鮮人、壯年人、即將退休、已退休），適合配置的投資組合比例。 一般來說，個人理財有四個領域：儲蓄，投資，保險，稅務。 除了基本功的儲蓄觀念之外，從《投資金律》做為學習投資的第一步，是我做過最正確的選擇之一。
投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版): 個人
若談到提早退休的投資方法，最近讀過另一本書《不被工作綁住的防彈理財計畫》說明更加詳細。 書中遵行「FIRE」財務獨立、提早退休的投資方式，我自己也去研究了許多成功案例，10個人裡面有11個人採取指數型被動基金，這個投資方式的效果跟威力不證自明。 作者對於投資心態的建議是，盡量不要太過在意短期損失，而是盡可能分散投資來避免較差的長期報酬（例如投資整體市場的指數型基金）。 專注在整體的投資組合上，而不是個別的投資標的。 作者再次提醒到，想要獲得令人滿意的報酬，最可靠的方法就是「指數化」（投資整個市場），在臺灣股市比較類似的標的就是「臺灣50ETF」。
投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版): 投資人的生存戰役：短線投資經典之作！安全度過1929年大崩盤的投資大師，傳授77則令散戶受用無窮的投資心法
很多人說，打棒球的人，很適合去打高爾夫球，而我覺得當醫生的人，也很適合去做投資分析的人。 所以，《投資金律》這本書可說是少見能清楚說明投資是門科學的書。 作者William Bernstein以他醫生的背景，使用嚴謹、實事求是的科學方法來闡明投資理論，這樣的作者在市場上實在很罕見，也因此，這本書成了極為特殊的佳作。 假如市場某一年有百分之十的報酬，某位投資人自行組成的投資組合報酬率是百分之五。 雖然表面看起來有賺，但其實是落後市場百分之五。
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看完之後，我覺得本書傳達的核心概念是，最好不要浪費時間主動選股，沒有人能夠預測短期的市場走向，甚至是長期的，當你進入了股市，就要做好最壞的打算所。 難怪巴爺爺才說「投資的第一法則，就是不要賠錢，第二法則就是不要忘記第一法則」。 基於市場的有效性以及「我們沒有什麼厲害」的條件下，投入指數化、買下全市場，會是散戶們（就是你）最可靠的做法。 只有當你完全精通這四個領域時，纔能夠建構自己的整體投資策略。 也只有當你針對特定種類資產與不同資產組合的表現行為擬定整體計畫時，纔有機會獲利。 在這四大關鍵上任何一點點的小瑕疵，都會殘忍地擊潰你的投資計畫。
投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版): 財務自由的條件
但總之，願賭服輸、持續學習，纔是待在這個賭場中最基本的態度。 越讓人莫名激動的資產通常有較低的長期投報率，真正優越的投資組合往往是極端沉悶的。 幾乎沒有證據顯示有專業經理人擁有正確選股技術，更沒有證據顯示有人可準確掌握市場時機。 市場就由一羣人的買賣行為所決定的（現在可能還有一堆電腦），你足夠瞭解什麼因素影響著他們的紀律？
事實上，這兩個說法都不對，學習如何妥善投資並不需要花費特別的工夫，而且我也不覺得我的同事們有誰有嚴重的自我中心傾向。 為了保障您的權益，新絲路網路書店所購買的商品均享有到貨七天的鑑賞期（含例假日）。 退回之商品必須於鑑賞期內寄回（以郵戳或收執聯為憑），且商品必須是全新狀態與完整包裝(商品、附件、內外包裝、隨貨文件、贈品等)，否則恕不接受退貨。 喜好閱讀翻譯，譯有《無線商機》《e-Business 8大原則．5步驟》、《行動商務大未來》、《思考軟體》等書。 LINE 投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版) 購物是匯集購物情報與商品資訊的整合性平臺，商品資料更新會有時間差，請務必點擊商品至各合作網路商家，確認現售價與購物條件，一切資訊以合作廠商網頁為準。 如有下載閱讀需求，為避免裝置版本無法適用，建議於購書前，先確認您的裝置可下載BOOK☆WALKER的APP，並可先下載免費電子書，確認可順利使用後再行購書。
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人傾向過度自信、過度樂觀，且如果行動與結果之間的時間差越多，我們越容易膨脹（aka 回饋效應，是缺乏回饋來打擊一下膨脹的自尊嗎？）。 過度自信中，可以去思考的是驗證偏誤（confirmation bias）、總將成功歸諸於自己的技術、低估了運氣、忘了檢討失敗。 本書提及的債券，排除了國庫債券和公司債，清償期小於5年的債券，所以股債配更適宜的說法是，「股票及相對短期內清償的固定收入投資工具」。
投資理財對所有民眾來說，真的不是新鮮事，但是，在投資理財領域中成果豐碩的民眾，可真是寥寥可數。 為什麼每個人積極理財，但是卻不斷地在理財路上屢戰屢敗？ 真正的原因，應該是大部分人把理財當作是一件簡單、人人可做的事，疏於學習投資理財的專業技能。 投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版)2025 其實是在綠角的部落格看到這本書，就去圖書館借來看看，沒有什麼炒短線的教學，而是從歷史與心理學與基金經理人的內幕講解給你聽，值得一看。
投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版): 《 投資金律 》 建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡
真正對於投資標的的投資價值、大環境的變化，以及未來影響投資環境可能的變數，甚少花費心思去研究。 閱讀天下文化《投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡（全新增訂版）：》一本每位投資人都需要的投資書籍。 最後，整合在這本書中所學到的一切以後會瞭解，我們無法掌握市場，但我們可以藉由適合自己的資產配置來達到分散風險、得到合理報酬的目標。 投資理論中分析了報酬與風險之間的關係，而且以歷史的資料作為佐證量化報酬與風險，讓那些總是顯得有些抽像的名詞頓時具體許多，我們得以用能夠理解的數字去評估報酬是否合理、風險是否過高。 除此之外，作者也在這個部分講到了關於市場的運作，讓我們明白投資究竟是怎麼一回事，以及這世界上究竟有沒有人能戰勝市場。 基本上作者認為沒有人可以一直戰勝市場，我自己主要閱讀的也都是這類型的書籍，不過因為沒有讀過太多反對派的論點，所以誰對誰錯我目前也不好下定論。
除此之外，伯恩斯坦亦提供一套易於學習、循序漸進的十四堂課，只要按部就班拿到這十四個學分，每個投資人都將能建立自己的投資組合，在長期投資中成功獲利。 閱讀本書，不但能看清今天整個金融業實際運作的狀況，同時也能掌握控制風險必可創造財富的準則。 在專業上他是受人景仰的醫生，在投資領域他更是令人尊重的智者。 博格爾及《商業週刊》等專業媒體的讚譽，他的第一本書《聰明資產分配家》到現在都還是廣受尊崇的一本投資書。
現在的高報酬反映的只是過去的高風險、未來的低報酬。 不過若在同樣發生泡沫的美股與日股之中二選一，已慘跌十四年的日本股市可能比美國股市有機會。 熟讀投資歷史，方可剋制心理謬誤，才能在「物極必反」的回歸平均軌跡中，全身而退。 投資理論沒有想像地高深，不外乎「風險與報酬相稱原理」、「好公司未必是好股票」、「公債未必比公司債低風險」、「股票報酬率未必高於債券」，因為報酬與風險高低全在於是否買貴了，而不在於投資的標的是什麼。 這也是為什麼投資大師華倫‧巴菲特敢於二○○二年第四季買進債信差的高收益債券的背後原因——因為低價買進才能換取高報酬。 本書讓讀者瞭解到，要成為一位成功的投資人，至少必須具備四種本領：一、懂投資理論；二、看穿歷史；三、參透人性；四、規避看似「專家」的騙子。
投資是一個小心地在金融市場中，承擔必要風險的大腦活動。 投資必須要承擔一些風險，因為這些風險正是投資組合成長動力的由來。 身為職業內科醫生（我現在也這樣看待自己）卻是出了名的悲慘投資者。 對於這件事，傳統上有個解釋，就是因為我們工作太忙，所以沒有時間好好投資，或是我們太自我中心，以致聽不下專業建議。
我們將學到，投資組合的整體表現也可能和其中的個別項目績效出現極端差異，而投資者正可以善用這項優勢。 將不同資產整合成有效組合的科學方法，就稱為「投資組合理論」（portfolio theory），並且將會在這場投資之旅中扮演重要角色。 ‧ 真正重要的關鍵在於整體投資組合的表現如何，而不在於單一資產的表現狀況。 任何投資行為最根本的特徵在於投資報酬與風險總是並肩出現。 在過去幾年之間，許多投資者瞭解到，股票市場價值急遽倍增的速度跟腰斬的速度一樣快，增值百分之九百的股票也可能會跌到只剩下百分之九十。 投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版) 如果有位股票經紀人在電話裡告訴你說，他現在推薦的股票肯定會一飛沖天，他話裡的意思其實是他極度藐視你的智慧。
投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版): 價值觀領導力：緊抱核心價值觀，盡展卓然領導力
這種情況在國內尤其明顯，即使現在已有十五家金融控股公司（金控）可提供全方位理財服務，但由於過去長久的分業，所以從業人員仍然只懂單一商品的銷售，勉強想加強交叉銷售，銷售多種金融商品。 其中，即使是交叉銷售，重點仍是以銷售為導向，而不是客戶需求導向，因此現階段仍無法真正進行前述的分析、對策、資產配置、購買、諮詢等服務，社會大眾仍然無法瞭解自己的理財需求，選擇適當的理財商品。 在風險這部分，作者特別用了一章解釋投資人普遍認為市場容易打敗的心態。
投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版): 投資理財
對金融投資的新手而言需要一段時候慢慢的消化和理解。 投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版)2025 但如果能夠好好研究過去的狂熱與崩盤，至少能夠讓你有機會認清楚現在資產價格與投資風險是不是已經高漲到幾近荒謬的地步，或是價格已經超跌，怎樣都不能放過。 要區分哪些投資經理人會在網路狂熱中一頭栽入，以致無法脫身，最好的方法就是看看他們對於一九二九年美國股市大崩盤（1929 crash）瞭解多少。 這裡的關鍵字是「同儕評鑑」（peer-reviewed），這些期刊上的每一篇文章都必須先經過相關領域內最頂尖的專家審核，而且被反覆要求修改，讓內容更周延的狀況也經常發生。
債券就是「債」，一般而言，債券有其極限：投資者至多隻能收到利息，等時間一到就收回本金。 相對來說，股票則意味著可分享特定公司在未來的經營利潤，如此一來，報酬收益可能沒有上限。 本書作者是一名醫生和投資顧問，他指出現今金融投資世界裡的風險和業界賺投資者錢的手段和方法，這書主要分成幾個不同的部分而作出詳細說明和投資心得。
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