換言之，賣方會先收取買方所支付的權利金，才會按照既定的價格交易期權的相關資產。 期 在期權到期日或之前，期權持有方有權要求賣方按照約定價格買賣資產，從而獲利。 本文將詳細講解買賣期權教學、投資策略、手續費，令你進一步瞭解期權。 合約數量： 是指每份期權合約所代表的相關資產數量。
- 但他的潛在盈利卻是極大的，因為理論上相關資產的價格可以跌至零。
- 這樣一來，久期的計算公式就是一個加權平均數的公式了，因此，它可以被看成是收回成本的平均時間。
- 作為看漲期權的賣方，如果期權在到期時被買方執行，你就必須以執行價格賣出該資產。
- 《經濟通》所刊的署名及／或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平臺。
但是，在回購放大操作的同時，投資風險也在同步放大，因此要嚴格控制放大操作的比例。 期2025 所謂免疫，就是構建這樣的一個投資組合，在組合內部，利率變化對債券價格的影響可以互相抵消，因此組合在整體上對利率不具有敏感性。 而構建這樣組合的基本方法就是通過久期的匹配，使附息債券可以精確地近似於一隻零息債券。 利用久期進行免疫是一種消極的投資策略，組合管理者並不是通過利率預測去追求超額報酬，而只是通過組合的構建，在迴避利率波動風險的條件下實現既定的收益率目標。
期: 期權保證金是什麼？
對於一個普通的附息債券，如果債券的票面利率和其當前的收益率相當的話，該債券的久期就等於其剩餘年限當一個債券是貼現發行的無票面利率債券，那麼該債券的剩餘年限就是其久期。 債券的久期越大，利率的變化對該債券價格的影響也越大，因此風險也越大。 在降息時，久期大的債券上升幅度較大；在升息時，久期大的債券下跌的幅度也較大。 在債券分析中久期已經超越了時間的概念，投資者更多地把它用來衡量債券價格變動對利率變化的敏感度，並且經過一定的修正，以使其能精確地量化利率變動給債券價格造成的影響。 期2025 修正久期越大，債券價格對收益率的變動就越敏感，收益率上升所引起的債券價格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券價格上升幅度也越大。
所以說修正久期是在考慮了收益率項 y 的基礎上對 Macaulay 久期進行的修正，是債券價格對於利率變動靈敏性的更加精確的度量。 期 這個表達式爲計算債券價格隨收益率的波動情況的變化提供了很好的方法。 如果只是做最基本的估計，就可以只考慮前兩項，而把第三項忽略不計。 這樣， 關於y的一階導數就非常重要了，而這個一階導數即爲F.R.Macaulay在1938年提出的概念：久期。 債券久期是衡量這種敏感性最重要和最主要的標準。
期: 期權交易策略
如市場利率變動1%，債券的價格變動3%，則久期是3。 正是久期的上述特徵給我們的債券投資提供了參照。 久期也稱持續期，是1938年由F.R.Macaulay提出的。 它是以未來時間發生的現金流，按照收益率折現成現值，再用每筆現值乘以現在距離該筆現金流發生時間點的時間年限，然後進行求和，以這個總和除以債券價格得到的數值就是久期。 概括來說，就是債券各期現金流支付所需時間的加權平均值。 金融概念上也可以說是，加權現金流與未加權現金流之比。
- 所謂免疫，就是構建這樣的一個投資組合，在組合內部，利率變化對債券價格的影響可以互相抵消，因此組合在整體上對利率不具有敏感性。
- 經常聽到有人炒期指轉個手就賺幾十萬甚至過千萬，但又有人炒到輸身家，究竟邊樣真？
- 久期也稱持續期，是1938年由F.R.Macaulay提出的。
- 買賣期指是對指數未來走向的預測，投資者買入期指（買升），即代表看好指數，指數升就會有錢賺。
- 考慮申請產品前，我們建議你查閱產品之官方條款及細則。
- 近些年來，久期模型逐漸考慮了信用風險、利率風險、稅收風險等各種風險因素，使久期模型得到了更大的發展。
你可到香港交易所股票期權專頁查閱更多關於期權的資料，包括香港股票期權市場的資訊、怎樣運用期權和投資期權的常見問題等。 期權是一種合約，讓你可以在合約到期日或之前，決定是否以指定的價格購買或出售相關資產。 期2025 相關資產是指當行使期權時所購買或出售的資產，可以是股票、商品(例如黃金)、債券、貨幣或指數(例如恒生指數)。 期權為買賣雙方共同訂立的合約，買方有權利但並無義務，在未來某一特定日期或之前，要求賣方按照既定價格交易期權的相關資產如股票、商品、債券、貨幣或指數。 然而，投資者應明白莊家提供的報價不一定是你心目中的理想價格。
期: 港股證券戶口
買賣期指是對指數未來走向的預測，投資者買入期指（買升），即代表看好指數，指數升就會有錢賺。 相反，若投資者看淡指數後市表現，沽出期指，指數跌就有錢賺。 持牌銀行的獲授權代表可下載香港郵政銀行證書（銀行）新申請/續期 表格 並將填妥的表格，連同所需文件及費用親身遞交至香港郵政核證機關。 香港郵政核證機關已推出兩種附設新增功能的電子證書（伺服器）－”通用版”及”多域版”。 香港郵政核證機關已推出延伸認證電子證書（伺服器）及延伸認證電子證書（伺服器）”多域版”。
期: 期權種類
在組合品種的設計中，除了國債可以選入組合外，部分收益率較高的企業債券及金融債券也能加入投資組合，條件是控制好匹配的久期。 有效久期不需要考慮各期現金流的變化情況，不包含利率變化導致現金流發生變化的具體時間，而只考慮利率一定變化下的價格總體情況。 因此，有效久期能夠較準確地衡量具有隱含期權性質的金融工具的利率風險。 對於沒有隱含期權的金融工具，有效久期與Macaulay久期是相等的。 從這個式子可以看出，對於給定的到期收益率的微小變動，債券價格的相對變動與修正久期之間存在着嚴格的比例關係。
期: 證券行期權買賣佣金一覽
作為看漲期權的賣方，如果期權在到期時被買方執行，你就必須以執行價格賣出該資產。 當市場價格的跌幅愈大，你所獲得的利潤就會愈多。 交收方法： 是指期權行使時，怎樣交收所購買或出售的相關資產。 交收的方式有兩種，分別是把相關資產作現貨交收或現金交收。 期權合約的買方會支付期權金給賣方，以獲得購買或出售相關資產的決定權。 期2025 另一方面，如你是期權合約的賣方，就會收取買方的期權金，並有責任向買方購買或出售相關資產。
期: 莊家 / 流通量提供者名單
可見，同等要素條件下，修正久期小的債券比修正久期大的債券抗利率上升風險能力強；但相應地，在利率下降同等程度的條件下，獲取收益的能力較弱。 MoneyHero或本網站關於證券、投資、稅務，會計或法律意見的內容，都不會構成任何買賣投資要約、招攬、建議或意見，亦不涉及任何公司、證券或基金的產品代言、推許或贊助。 期2025 MoneyHero.com.hk之內容僅屬一般參考，並非個人化的投資建議，也不構成買賣證券的誘因。 曾淵滄為香港資深財經分析員，曾出版多本財經書籍，發明「曾氏通道」用以分析恒生指數走勢，亦是中原城市指數創始人之一，曾任香港城市大學工商管理碩士課程主任和管理科學副教授。 1992年筆者發明的「曾氏通道」用來捕捉市場極度恐慌及極度樂觀瘋狂的程度，而衡量的對象正是恒生指數。
期: 期古籍釋義
值得注意的是，對於不同的債券，在不同的日期，這個反比的比率是不相同的。 久期是債券平均有效期的一個測度，它被定義爲到每一債券距離到期的時間的加權平均值，其權重與支付的現值成比例。 《經濟通》所刊的署名及／或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平臺。 當然，如果市場突變，特別是極度恐慌期，期指一天下跌10%是會發生的，在這種情況之下，想止蝕也沒辦法，這是極度倒黴的情況。 1987年10月的大股災，恒指期貨就曾經出現如此的災難，當時不少炒期指的大戶也虧損得很慘。 保證贏錢的方法一定沒有，國際大鰐也不一定一帆風順，如果遇上更強的對手也會失敗。
期: 期中上古音
投資者付出期權金買入期權，他最大的損失就是付出了的期權金。 但他的潛在盈利卻是極大的，因為理論上相關資產的價格可以跌至零。 可是他的潛在虧損有可能是無限的，因為理論上相關資產的價格可以無限制地上升。 期2025 但他的潛在盈利卻是無限的，因為理論上相關資產的價格可以無限制地上升。 買方需要先支付權利金，纔可以獲得相關資產的期權。
期: 期 《說文解字》
若較多人看淡，買賣價低於恒指，就是「低水」。 經常聽到有人炒期指轉個手就賺幾十萬甚至過千萬，但又有人炒到輸身家，究竟邊樣真？ 炒期指是高風險動作，切記要做好心理準備才入場，瞭解清楚期指如何操作，包括期指結算日、期指報價、期指按金等等，即睇MoneyHero的期指教學。